俄罗斯零售业正经历一场深刻的结构性重塑。一方面，行业已走出2022年西方品牌大规模撤出的”休克期”，整体零售额在2025年实现2.6%的增长；但另一方面，高利率、通胀压力和消费行为的理性化转变，正推动市场格局发生根本性改变。
一、宏观数据：增长中的隐忧
2025年俄罗斯零售贸易总额达到61.315万亿卢布，同比增长2.6%。2026年上半年，零售额较上年同期增长5.4%。但”增长”的表象下隐藏着结构性矛盾——食品及非食品零售商的利润正被成本上涨严重挤压。
2026年上半年，FMCG市场销售额增长2.5%，但购买次数减少了4.3%，平均客单价上涨7%至619卢布。中小企业的营业额虽然增长了10%，但这”在很大程度上具有通胀性质”，实际销量并未增长。
理性消费正成为主流趋势。消费者在支出上更加审慎，倾向推迟非必要购买，更注重”性价比”。高利率使储蓄对消费者的吸引力上升，进一步抑制了消费意愿。
二、线上与线下：此消彼长
电商：增长放缓，格局初定
2025年俄罗斯电商市场规模达到11.5万亿卢布，同比增长28%，线上销售额占零售总额的比重从2024年的16.2%升至18.8%。但增速已明显放缓——2024年的年增长率为41%。
区域电商正在加速发展。莫斯科在电商结构中的占比已从2020年的25%降至16.5%，而车臣和印古什等地区的增长率超过100%。
Wildberries和Ozon合计占据全国超过80%的电商订单量，形成双头垄断格局。Wildberries凭借其超过5万个自营”取货点”的网络在服装、鞋类和美妆领域保持优势，而Ozon则在电子产品和家居品类上表现突出。
线下零售：开店放缓，部分品类收缩
2025年出现了25年来首次的店铺数量下降。莫斯科店铺数量从8.7万家降至8.25万家，圣彼得堡从4.4万家降至4.22万家。十大非食品零售网络的销售额下降了7%，实体销售下降幅度更大。
七大非食品零售品类销售额出现下滑，服装店下降12%，餐饮业下降5%。约12%的服装店已停止运营，”Вкусвилл”和”Светофор”的店铺数均减少约10%。
三、赢家与输家：业态洗牌
赢家：折扣店、社区店与即食食品
- 硬折扣店是增长最快的业态，2025年营收增长67%，2026年上半年营收增长17%，购买次数增长10.2%。
- 社区店上半年增长11.5%，购买次数增长6.5%。
- 即食食品成为超市和社区店客流和销售额的核心驱动力之一。大型零售商的食品业务增速达30-40%，远超传统餐饮业态。
输家：大卖场与传统零售
- 大卖场的购买次数下降了3.1%。
- 传统线下餐饮（-5%）、超市（-1%）的客流量均出现下降。
头部连锁的业绩分化
2025年十大主要零售商的销售额增长了13%，达到13.63万亿卢布。具体表现如下：
| 零售商 | 2025年营收增长 |
|---|---|
| X5集团 | +18.8% |
| “Магнит” | +15% |
| “Лента”集团 | +24.2% |
| “М.Видео-Эльдорадо” | -24.7% |
“Лента”集团营收突破1万亿卢布，其超市业态”Супер Лента”增长30.3%。而”М.Видео-Эльдорадо”因向电商模式转型，营收大幅下滑。
四、未来展望
2026年行业盈利压力可能进一步加大，成本增速预计将持续超过收入增速。市场的结构性转变将继续：硬折扣店和社区店有望保持领先，线上渠道（特别是食品和即食配送）将持续增长，而大卖场可能继续失去市场份额。
俄罗斯零售业正在从”数量增长”阶段转向”质量增长”阶段，效率、成本控制和全渠道整合能力将成为决定胜负的关键。
